今年以來(lái),投資加速下滑,6月制造業(yè)投資出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),這是自1999年以來(lái)。然而,與此同時(shí),5月,6月制造業(yè)值同比增長(zhǎng)維持在7.2%。制造業(yè)生產(chǎn)和投資繼續(xù)出現(xiàn),這背后的原因是什么?數(shù)據(jù)顯示,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資,1 - 6月制造業(yè)投資8.2261萬(wàn)億元,增長(zhǎng)了3.3%,4.6%。其中,私人投資、制造業(yè)投資增長(zhǎng)2.5%,下降了1.4%。下面是固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))投資制造業(yè)數(shù)據(jù):盡管PPI 3到5月連續(xù)3個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng),制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率的,但是沒(méi)有改變制造業(yè)投資下降趨勢(shì),民生的宏觀分析,說(shuō)主要原因是的重工業(yè)仍然面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩,包括鐵路、造船、和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)(11.0%)、有色金屬冶煉和壓延加工行業(yè)低迷時(shí)期尤其(5.7%)。宏認(rèn)為,從結(jié)構(gòu)的角度,主要沒(méi)有看到大量的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)產(chǎn)出,和一些本身并不輕行業(yè)產(chǎn)能壓力或問(wèn)題,但投資增速繼續(xù)下降。這表明當(dāng)前投資的下降主要是由于潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降步驟,后續(xù)疊加能力和利用,制造業(yè)投資仍將面臨壓力。創(chuàng)宏觀分析,根據(jù)目前的偏差主要集中在周期性行業(yè),主要是由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的下降引起的。離開(kāi)目前的投資和利潤(rùn)主要集中在家具制造業(yè)、通用設(shè)備、汽車(chē)制造業(yè)和儀器制造行業(yè),行業(yè)的繁榮是相對(duì)較高的,今年利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)反彈,但投資下降,制造業(yè)整體投資和偏離利潤(rùn)的主要來(lái)源。宏觀說(shuō),今后如果沒(méi)有強(qiáng)烈的需求方面,覆蓋潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能力下臺(tái)階,制造業(yè)投資將進(jìn)一步下跌。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)仍處于生產(chǎn)、制造業(yè)投資是負(fù)的。從近的政策方面,供應(yīng)方改革加快,如果沒(méi)有強(qiáng)烈的的需求方面,經(jīng)濟(jì)潛力在疊加行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、制造業(yè)投資仍將面臨壓力。儀器、儀表